7月14日，香港聯(lián)交所披露，中糧集團(tuán)斥資近36億港元在7月11日以每股平均作價(jià)25.265港元，購(gòu)入蒙牛乳業(yè)（2319.ＨＫ）1.42億股，較蒙牛當(dāng)日的收市價(jià)26.7港元折讓5.4%。中糧完成增持后，在蒙牛中持有股權(quán)比例上升了8.12個(gè)百分點(diǎn)，至28.04%。

　　中糧此次增持，不僅進(jìn)一步穩(wěn)固了其作為蒙牛乳業(yè)單一最大股東的地位，市場(chǎng)人士認(rèn)為，更重要的是蒙牛徹底褪去了民營(yíng)企業(yè)的外衣，穿上了“黃馬褂”，中國(guó)乳業(yè)也由此開(kāi)始了寡頭競(jìng)爭(zhēng)的新格局。

　　變局

　　2004年蒙牛在香港上市時(shí)，金牛公司和銀牛公司代表創(chuàng)始人和眾多員工持有蒙牛約49.4%股權(quán)。上市后，金牛和銀牛兩家公司曾多次減持手中的股份。   

　　直到2009年，中糧聯(lián)手私募股權(quán)投資基金厚樸以每股17.6元人民幣的價(jià)格投資61.1776億港元收購(gòu)蒙牛20%的股權(quán)。此次交易完成后，以牛根生等為首的蒙牛創(chuàng)業(yè)者所持有股權(quán)，全部合在一起，共計(jì)仍有15.18%。

　　而中糧集團(tuán)則以20%的持股比例成為蒙牛的第一大股東。此后，中糧集團(tuán)曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示有意提高在蒙牛乳業(yè)的持股比例，2011年7月11日，中糧集團(tuán)再次購(gòu)入蒙牛乳業(yè)1.42億股，由于交易是以場(chǎng)外私下直接交易形式進(jìn)行，因此聯(lián)交所未披露賣家身份，但巧合的是，據(jù)蒙牛乳業(yè)2010年年報(bào)顯示，銀牛、金牛及牛根生等創(chuàng)始股東的一致行動(dòng)方共持有公司約為1.4億股。

　　德意志銀行近日發(fā)表報(bào)告，指出本次售股方可能是金牛、銀牛以及恒鑫信托，而不是機(jī)構(gòu)投資者。

　　這也就是說(shuō)，牛根生這位蒙牛乳業(yè)元老級(jí)創(chuàng)始人在今年6月10日卸任董事會(huì)主席之后再次出讓全部股權(quán)，“全身”退出蒙牛乳業(yè)。

　　為何這時(shí)退出？

　　2008年三聚氰胺事件讓蒙牛牛奶下架，股價(jià)暴跌，現(xiàn)金流危機(jī)，可能被外資惡意收購(gòu)，種種不利一起來(lái)襲，然而在前所未有的危機(jī)中，蒙牛乳業(yè)在牛根生的手中起死回生。如今時(shí)過(guò)境遷，危機(jī)已經(jīng)過(guò)去，牛根生卻選擇了退出，這給人們留下了太多難解的疑惑。

　　除了早年間牛根生言之鑿鑿的要專心去做慈善事業(yè)的計(jì)劃外，至今沒(méi)有向外界流露出任何一點(diǎn)關(guān)于退出蒙牛的蛛絲馬跡。中糧集團(tuán)董事長(zhǎng)寧高寧在接受記者采訪的時(shí)候說(shuō)：“蒙牛肯定不是因?yàn)槿卞X，和老牛談這個(gè)方案的時(shí)候蒙牛的賬上有35個(gè)億?！睂幐邔幍脑捵屌８顺龊蟮娜ハ蚋訐渌访噪x。

　　但是，寧高寧卻明確表達(dá)了中糧集團(tuán)進(jìn)軍乳業(yè)的決心。2009年至今，包括中糧董事長(zhǎng)寧高寧、總裁于旭波、戰(zhàn)略部總監(jiān)馬建平、財(cái)務(wù)部總監(jiān)馬王軍等多名中糧大員在內(nèi)，先后前往蒙牛乳業(yè)出任高管。2011年6月10日，中糧集團(tuán)董事長(zhǎng)寧高寧又親自從牛根生手里接過(guò)了蒙牛乳業(yè)董事會(huì)主席的權(quán)杖，在經(jīng)營(yíng)管理上逐步增強(qiáng)控制力度。

　　中糧的強(qiáng)勢(shì)也讓蒙牛這個(gè)草莽中成長(zhǎng)起來(lái)的民營(yíng)企業(yè)著實(shí)體會(huì)了“黃馬褂”加身做國(guó)企的甜頭。以前，國(guó)企的伊利憑借著“政府牌”走天下，先后成為了2008年奧運(yùn)會(huì)以及2010年世博會(huì)的獨(dú)家乳制品贊助商。三聚氰胺事件后，伊利率先走出困境，其政府優(yōu)勢(shì)凸顯。

　　2008年9月，三聚氰胺事件中蒙牛Ｈ股一天狂跌逾60%。而今年4月22日榆林市榆陽(yáng)區(qū)魚河中心小學(xué)277名學(xué)生食物中毒事件，蒙牛卷進(jìn)其中，但其股票在恢復(fù)交易后僅下跌了3%。

　　這一反差很好地說(shuō)明了蒙牛乳業(yè)受央企羽翼庇護(hù)下的好處。有分析人士這樣說(shuō)。   

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長(zhǎng)張文魁在接受電話采訪時(shí)說(shuō)：“蒙牛的事情，一個(gè)是愿意賣，一個(gè)是愿意買，也不存在誰(shuí)強(qiáng)迫誰(shuí)，誰(shuí)侵占誰(shuí)的產(chǎn)權(quán)。所以從這個(gè)事情上說(shuō)，進(jìn)退都不是重點(diǎn)，重點(diǎn)在于民企有沒(méi)有公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境?！?/P>

　　寡頭競(jìng)爭(zhēng)

　　蒙牛乳業(yè)搖身一變成為國(guó)企后，當(dāng)今中國(guó)乳業(yè)四巨頭蒙牛、伊利、光明、三元就都有了國(guó)資的背景，中國(guó)乳品行業(yè)也進(jìn)入了寡頭競(jìng)爭(zhēng)的新格局。

　　行業(yè)龍頭的交椅一直是蒙牛和伊利輪流坐。2010年中報(bào)，伊利以營(yíng)收146.93億元先拔頭籌，蒙牛緊隨其后實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入144.34億元。而2010年年報(bào)時(shí)，伊利實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入296.64億元，蒙牛則以302.65億元超過(guò)伊利，連續(xù)四年穩(wěn)坐頭把交椅。

　　蒙牛和伊利這對(duì)中國(guó)乳品行業(yè)的雙子星，業(yè)績(jī)始終沒(méi)有相差太懸殊。但業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，中糧集團(tuán)入主蒙牛以后，蒙牛雖然有了國(guó)企的這塊護(hù)身符，與伊利站在了同一起跑線上，但誰(shuí)能最后成為行業(yè)的領(lǐng)跑者尚不能斷定，畢竟，目前看，兩家各有優(yōu)勢(shì)。

　　蒙牛乳業(yè)背靠的中糧集團(tuán)，其掌門人寧高寧被譽(yù)為“紅色摩根”，深諳用金融資本整合產(chǎn)業(yè)資本的路數(shù)，而且央企的背景也顯然財(cái)大氣粗，但并不意味著有了這些優(yōu)勢(shì)就能君臨天下。2011年，當(dāng)蒙牛乳業(yè)遭遇學(xué)生奶中毒門、屯河白糖套保巨虧，兩家控股公司都傳出負(fù)面消息，給擁有7家上市公司的千億級(jí)企業(yè)航母中糧集團(tuán)一記警醒，企業(yè)并購(gòu)后的整合顯然中糧還沒(méi)有做好充分的準(zhǔn)備。

　　搞貿(mào)易、玩資本和做產(chǎn)業(yè)在經(jīng)營(yíng)思路上還是有很大的差別，在產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)中，被收購(gòu)企業(yè)往往是“老師”。如何管理好“買來(lái)的孩子”？如何有效地進(jìn)行內(nèi)部和外部的資源整合？這是中糧無(wú)法回避的問(wèn)題。

　　而相對(duì)于中糧集團(tuán)進(jìn)入乳品行業(yè)的隔行如隔山來(lái)說(shuō)，伊利集團(tuán)占有了先天的優(yōu)勢(shì)，但是目前來(lái)看，伊利有銀行負(fù)債31億元，賬面現(xiàn)金34億元，整體負(fù)債率72%，而蒙牛乳業(yè)和光明乳業(yè)（600597.ＳＨ）的負(fù)債率分別為41%和56%。過(guò)重的債務(wù)負(fù)擔(dān)是伊利必須要面對(duì)的問(wèn)題。

　　除此之外，兩大巨頭還不得不時(shí)刻提防，一個(gè)隱形的勢(shì)力正潛伏在乳品行業(yè)外圍，伺機(jī)進(jìn)入絞殺。

　　東方艾格乳業(yè)分析師陳連芳認(rèn)為，現(xiàn)代牧業(yè)應(yīng)該是牛根生的下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)。據(jù)悉，現(xiàn)代牧業(yè)成立于2005年9月，該公司絕大部分股東是由蒙牛集團(tuán)中層以上管理人員組成。

　　資深乳業(yè)專家王丁棉在接受記者采訪時(shí)也表示，從現(xiàn)代牧業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中不難看出蒙牛的影子，其創(chuàng)立、融資到資本運(yùn)作都與蒙牛如出一轍，而且其與牛根生也存在著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。

　　按照現(xiàn)代牧業(yè)與蒙牛簽署戰(zhàn)略合作合同，規(guī)定優(yōu)先為蒙牛提供90%的奶源。但如果合作期限到了，不排除現(xiàn)代牧業(yè)解除合同的可能。現(xiàn)代牧業(yè)完全可以利用自己的奶源進(jìn)行加工，發(fā)展獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。屆時(shí)，乳業(yè)江湖可能再起風(fēng)波。

　　誰(shuí)又將是下一個(gè)乳品行業(yè)的領(lǐng)跑者仍舊充滿了變數(shù)。